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商品大幅飘红化工品强势 橡胶、PTA大涨超3%

时间:2018-06-01新闻来源:互联网

  周三(7月12日)期货市场整体走强,化工品领涨,橡胶盘中涨幅超过4%,PTA涨幅超过3%,塑料、沥青、甲醇等涨幅居前。黑色系今日继续保持强势,热卷、螺纹开盘上行,热卷盘中触及3627元/吨,创近五个月新高,螺纹继续大涨盘中突破3600。此外,有色金属中沪镍、沪锌、沪铝走势较强。截止中午收盘,热卷橡胶涨3.98%,PTA涨3.49%,沪镍涨2.65%,热卷涨2.47%,沪银涨2.34%,沪锌涨2.28%,螺纹涨2.16%,塑料涨2.12%,沥青、甲醇、棉花、沪铝、沪铜、沪锡涨幅均超1%;跌幅方面,鸡蛋跌1.79%,锰硅跌0.69%,PVC跌0.38%。

  

  基建项目投资加码 钢价将进一步提升

  新纪元期货研究所主管石磊表示,从供给端来看,目前吨钢利润高企促使高炉开工热情高涨,粗钢产量在3-5月均维持于7000万吨之上的历史高位水平。从需求端来看,单月房屋新开工面积在4月和5月有所增加,这与建筑的季节性旺季相符。钢材出口量连续两个月回落至800万吨之下,而4月和5月的单月基建投资额则连续两个月回升,整体来看好于预期,螺纹钢社会库存却周周回落至仅380万吨左右,也印证这一点。这是支撑螺纹钢价格近半年在2800-3500元/吨区间震荡的基础。加上清除“地条钢”大限将至,以及期价远贴水现货等因素的提振,螺纹钢期价自6月初大幅拉升,涨势在6月下旬和7月初这两周快速发酵,螺纹钢主力合约已然突破3500点震荡区间上沿,与现货价格之间的贴水也自500元/吨左右收缩至200元/吨,现货市场也出现小幅挺价热潮。

  展望未来基本面演变,石磊认为,吨钢利润居高不下,高炉开工率再度回升,粗钢产量将维持高位,这也将拉动铁矿石和双焦消费,促进吨钢利润向合理范围回归;房地产投资增速出现拐头信号,进入梅雨季节后,建筑用钢量将有所下滑,同时钢材出口量连续两个月回落至800万吨之下,基建项目投资加码,但在短期内难以抵消房地产投资增速回落带来的负面影响。因此需求端难有显著增量,从而进一步提升期价。

  下半年有望重振需求,天胶价格重心抬升

  今年ANRPC 总开割面积同比增加5.6%,达到910万公顷,创下历史记录。据ANRPC最新报告显示,2017年全球天胶供应量预计增长5.5%至1275.6万吨。今年全球天胶需求量同比增长1.7%至1290万吨,高于上月预期。胶农对橡胶(13325, 510.00, 3.98%)价格低迷的响应是供应增加的决定性因素。若主产国胶农因为价格因素弃割更多,那么2017年全球天胶供应量或将下调,供应缺口比目前预测还大。

  5月中国天然橡胶进口量环比降低本在笔者看来是必然的,因为国内天胶下游成本库存偏高,资金周转受阻,部分工厂在4、5月缩减长约,导致5月进口出现下滑,也是进口绝对量的连续三个月下滑。预计6月进口量会延续下滑的趋势,或有利于缓解青岛保税区节节攀升的天然橡胶高库存压力的。

  因此,中大期货分析,未来几个月天胶价格将以震荡向上为主。主产国总开割面积增加,但产量受割胶积极性影响,增速受限,下游乘用车、重卡市场相对第二季度环比重新上升,轮胎企业处于去库存进行时,逐渐缩紧的供需面给出了期货的一定的上涨空间。

  PTA期价反弹空间或将受限

  汉邦石化220万装置周初重启;蓬威90万仍在停车;恒力1#220万装置6.23意外停车重启预计到7月中旬;扬子石化60万装置预计本周末前后重启出料;福建佳龙60万装置提前进入检修状态。供给减少,但是下游需求有所回升,导致了PTA基差走强。

  整体来看,7月上旬,由于汉邦、BP、恒力的停车影响,市场现货偏紧,中下旬虽然有检修装置的重启,但聚酯工厂库存偏低,利润尚可负荷较高,供需面仍有支撑。就期货盘面而言,加工差已经恢复至较高水平,如果成本上移并不顺畅,期价反弹空间或将受限,关注国际油价及聚酯产销情况。

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